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深度解析主流交易所现货杠杆产品
2020-05-19 12:37:22 2.1w

现货杠杆几乎是每个所必备的交易类型。由于每个币种的现货杠杆价格与现货价格一致且联动,流动性相通,所以当某币种现货流动性达到一定标准后,开通现货杠杆也是水到渠成的事情。

相比之下,合约交易则是另一套价格体系。合约价格与现货价格间的联系主要靠套利者、交割日的价格预期以及费率维系。

所以,对于交易所来说,现货杠杆是当流动性成熟时,自然衍生出的产品类型。

而对于用户来说,杠杆交易满足了以下几方面需求:

1.  放大小币种收益的需求。

由于小币种市值小,同样的资金进入,小币种涨幅更大,所以在牛市里,有很大投资者选择小币种进行投资,追求更大的收益,而现货杠杆可以进一步放大此收益。

所以,对很多投资者而言,选择平台进行现货杠杆交易,更看重的是该平台是否支持自己心仪的小币种,以及支持的币种数量如何。

2. 控制杠杆倍数的需求。

现货杠杆中的可用杠杆倍数固定,相较于合约交易中1-125倍的杠杆倍数而言,固定的杠杆倍数更有利于投资者管理自己的杠杆倍数以及仓位,避免因心态波动而产生的风险性较高投机行为。

所以尽管合约是目前市场上更为主流的交易工具,但杠杆作为现货交易的补充,同样不可或缺。

本文将从产品设计,深度、价差等交易体验以及风控等多方面比较各交易平台杠杆交易情况。

DVdmaBwRVGMPqShlxV7C0biI4ZMkVo8FyQLsXEg7.png一.  产品设计对比

细节可以体现产品设计的用心程度,也真正反映了交易所在产品设计时,是不是真正的从用户角度出发。

首先,在现货杠杆入口上,火币和MXC抹茶选择将“杠杆交易”直接放到页面上方导航栏中,OKEx和Gate也是选择了将入口放在了导航栏“交易”按钮的二级导航中。

相比之下,币安的现货杠杆入口隐藏较深,且并非独立交易页面,而是与现货放在一起。在现货交易挂单窗口的上方,可以选择现货或是杠杆交易。入口隐藏较深,对于部分新手用户稍显不友好。

4B2eDITCWH7NYPzUU85YgmqrQO7DQqzwju9W5bqQ.png其次,在配色上,火币和MXC抹茶主色调较暗,原因是暗色调相对可以缓解视觉疲劳,在长期盯盘时,有助于保护视力。而其他多数交易所则是选择了明亮的白色调。

第三,在导引的设置上,火币和MXC抹茶于K线视图下方,明确地以“1234”的形式,标记了杠杆指引流程,指导用户进行“借币”“还币”等操作,便于用户查看。

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第四,MXC抹茶和币安的视图布局选择了将盘口信息放在左侧。事实上,人的阅读习惯正是从左向右阅读,而将盘口信息置于左侧,则有助于用户第一时间查看当前市场情况,并根据情况作出交易选择。

总体来说,在产品设计上,MXC抹茶相对是比较特殊且用心的一个。

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 二. 深度及盘口价差比较

援引TokenInsight的表述,流动性是指在不影响价格稳定性情况下,快速买入或卖出的难易程度。价差和深度是流动性的核心指标。

买一和卖一价差越小,用户挂单价格约容易成交,且市价单的价格损耗也越小,而深度则决定了可容纳的资金量大小,也决定了大单进出对于行情波动的影响。

在此环节中,我们仅比较火币、MXC抹茶与币安BTC现货杠杆的深度与盘口价差情况。

我们在北京时间5月13日17时左右,于火币、币安、MXC抹茶交易所,连续截取了10次比特币盘口价差信息,结果如图所示:

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我们选取的时段是比特币横盘阶段,盘口价差表现相对有代表性。可以看出,火币盘口价差表现最好,平均价差0.636美元,MXC抹茶与币安的表现不分伯仲。

此外,我们还截取了火币、MXC抹茶及币安BTC现货杠杆交易对的深度情况,下图分别是在合并2位小数,合并1位小数的情况下截取的。

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可以看出,在合并2位小数时,火币和MXC抹茶深度更优,在合并为1位小数时,火币深度更占优势。

三. 风控对比

风险率决定了用户爆仓价格,以下是各家平台的风险率计算公式:

火币:总资产(本金+借币金额)/(借币金额+未还利息)*100%

MXC抹茶:总资产(本金+借币金额)/(借币金额+未还利息)*100%

币安:全部资产价值/(全部借款价值+全部应计利息价值)

OKEx:采用保证金率替换风险率。保证金率=原“风险率”-1=(当前币对杠杆账户总资产-借币-利息)/借币*100%

Gate:【(计价货币总资产-计价货币未还利息)/最新成交价+(交易货币总资产-交易货币未还利息)】/(计价货币总资产/最新成交价+交易货币借入资产)*100%

事实上,各大平台的风险率计算方式大同小异,并无本质上的不同。

此外,除了对比风险率计算方式之外,我们还要关注平台整体风控情况。从公开自恋来看,相比之下火币和MXC抹茶整体风控更具优势,两者自成立以来皆保持了0丢币的记录,此外MXC抹茶与慢雾科技、北京链安等5家区块链安全公司达成了深度合作。

综上,由于合约交易仅支持少数几个主流币,所以杠杆交易成了用户放大小币种收益的重要选择。

在对比多个平台现货杠杆产品后,我们发现火币和MXC抹茶的杠杆交易入口及操作提示更醒目,更易上手,且暗色调的设计更有助于用户长时间盯盘。

而在深度和盘口价差方面,我们对比了火币、MXC抹茶与币安的表现,三者项目火币的表现更优,MXC抹茶与币安不分伯仲。而在风控方面,各平台风险率计算方式大同小异,相比之下火币与MXC抹茶0丢币的基础更让人放心一些。

来源:金色财经

本文来自金色财经的作者撰写,观点仅代表作者本人,绝不代表爱德媒立场。